Equity Swap O que é um Swap de capital próprio Um equity swap é uma troca de fluxos de caixa futuros entre duas partes que permite que cada parte diversifique sua renda por um período de tempo especificado enquanto ainda possui seus ativos originais. Os dois conjuntos de fluxos de caixa nominalmente iguais são trocados de acordo com os termos do swap. O que pode envolver um fluxo de caixa baseado em ações (como, por exemplo, um ativo circulante) que é negociado para um fluxo de caixa de renda fixa (como uma taxa de referência), mas isso não é necessariamente o caso. Além da diversificação e benefícios fiscais. Os equity swaps também permitem que grandes instituições protejam ativos específicos ou posições em suas carteiras. BREAKING DOWN Equity Swap Equity swaps permite que as partes se beneficiem potencialmente dos retornos de um título ou índice de ações sem a necessidade de possuir ações do título, um fundo negociado em bolsa (ETF) ou um fundo mútuo que rastreie um índice. A maioria dos swaps de equivalência patrimonial hoje são conduzidos entre grandes empresas financiadoras, como financiadores de automóveis, bancos de investimento e instituições de crédito de capital. Os swaps de capital social geralmente estão ligados ao desempenho de um título ou índice de ações e incluem pagamentos vinculados a títulos de taxa fixa ou taxa variável. As taxas LIBOR são uma referência comum para a parcela de renda fixa dos swaps de capital próprio, que também tendem a ser mantidos em intervalos de um ano ou menos, bem como papel comercial. Equity Swap Legs O fluxo de pagamentos em um equity swap é conhecido como as pernas. Uma etapa é o fluxo de pagamento do desempenho de um índice de capital próprio ou de capital em um período especificado, que é baseado no valor nocional especificado. A segunda etapa é tipicamente baseada na taxa LIBOR, uma taxa fixa, ou outros títulos de títulos de capital ou equivalentes de ações. Equity Swap Example Assume hipotética empresa de gerenciamento de investimentos Alpha Management possui um fundo de gestão passiva que procura acompanhar o desempenho do índice Standard Poors 500 (SP 500). Os gerentes de ativos do fundo de rastreamento de índices podiam celebrar um contrato de equity swap, portanto, não teria que comprar vários títulos que rastreiam o SP 500. A Alpha Management troca 25 milhões a LIBOR mais 2 pontos base com o hipotético banco de investimentos Volatility Investments, que Concorda em pagar qualquer aumento percentual em 25 milhões investidos no índice SP 500 por um ano. Portanto, em um ano, a Alpha Management devia o interesse em 25 milhões, com base na LIBOR mais 2 pontos base. No entanto, seu pagamento seria compensado 25 milhões multiplicado pelo aumento percentual no SP 500. Se o SP 500 cai no próximo ano, a Alpha Management teria que pagar Volatility Investments o pagamento de juros e a porcentagem que o SP 500 caiu multiplicado Por 25 milhões. Safe Hedging System - Daily Swap ingressou em dezembro de 2006 Status: Henry Liu - Newsprofiteer LLC 46 Posts Eu queria compartilhar essa estratégia que eu tenho negociado em minha conta ao vivo há cerca de dois meses. Foi muito rentável e seguro de todos os movimentos do mercado e permite que você faça swaps diários sem ter 2 contas de corretores de risco uma redução importante. Qualquer um pode começar com isso e aumentar sua posição gradualmente. Basicamente, você configurará a seguinte ordem e eles devem estar na mesma proporção e colocados em segundos uns dos outros para maximizar a estabilidade. Eu costumo fazer isso às 4:55 PM EST logo antes da calculação do swap: 1 LOT BUY () GBPJPY (-) 1 LOT SELL (-) CHFJPY () 1 LOT VENDA (-) GBPUSD () 1 LOT VELL (-) USDCHF () Agora, isto é como uma cobertura de combinação, mas usando 4 pares. Se você separar cada par, você verá que você está VENDENDO e BUYNG Todas as 4 moedas ao mesmo tempo, veja o () e (-) que eu coloquei Próximo cada moeda Você verá que eu estou comprando GBP, Vendendo GBP, Comprando CHF, venda de CHF, etc. Isto irá compensá-lo cerca de 11,00 USD em swap por dia se estiver usando o FXDD. O requisito de margem para uma conta 200: 1 é de cerca de 2500, então você precisa ter uma conta 3500 para fazer isso. Você deve obter uma alavanca de 200: 1 ou 400: 1, então certifique-se de pedir. Agora 11,00 por dia é de cerca de 330 por mês, que é como 10 retorna em seu 3500.00. Combinando com a composição de posições, você está olhando 200 em um ano. (Cada ganho de 350, comece com um novo conjunto de cobertura usando 0,1 Tamanhos de lote) Depois de atingir cerca de 20 lotes padrão, você está fazendo 220 por dia, e essa deve ser uma renda bastante confortável, sem sequer contar os ganhos positivos no GBPJPY par. Alguns de vocês podem perguntar sobre a retirada disso, eu pareço um máximo de 15 redução. O mercado pode ser um pouco mais imperdoável no início, mas uma vez que você começa a espalhar sua posição, como entrar em um novo mini-conjunto definido todos os dias durante 10 dias em linha reta, você está realmente minimizando sua exposição. Sempre use discrição para fazer isso e, uma vez que você ganha lucro com o seu par GBPJPY por cerca de 100 PIPS, coloque sua plataforma de corte em 1 lucro PIP, use apenas parar com par GBPJPY, e se você não estiver no seu computador o tempo todo, configure o Função EMAIL no MT4 e envie-se uma mensagem de texto dizendo que você ficou impedido no GBPJPY. Se o mercado se mover contra você com o GBPJPY, você será impedido em 1 PIP, mas suas ordens curtas CHFJPY, USDCHF e GBPUSD serão lucrativas. Outra coisa a ter cuidado ao fazer este comércio é fazê-lo na quarta-feira, que é o dia do triplo interesse. Então, vai cobrir o seu spread e dar-lhe um troco positivo no primeiro dia. E pode levar até 4 dias para ver a sua conta positiva, mas novamente, sua entrada inicial é a entrada mais importante. Isso parece muito interessante e semelhante ao sistema de rochas da liberdade. Mas eu não sei muito sobre sistemas de proteção, então qualquer coisa me impressionaria. Eu não uso FreedomRocks. Este sistema foi apresentado pela primeira vez usando uma cobertura de 2 pares original. Então eu li em algum lugar que você pode realmente fazer um 3 Pair Heding, e eu cavei um pouco mais fundo, até me criei uma cobertura de 10 pares, mas o interesse era muito baixo, como 4,00 por dia ou algo assim. Envolveu AUD, NZD, CHF, JPY, GBP, USD e CAD. Acho que, a partir de uma visão institucional dessa estratégia, um retorno de 50 por ano foi bom o suficiente, se você trocar muito dinheiro. Então, tentei combos diferentes e finalmente achei o melhor combo é o que eu listei na minha primeira publicação. Novamente, se o seu corretor usa o MT4 e pague um bom swap, isso funcionará para você. Isso é melhor que o Hedging de 3 pares, o que é devastador para sua conta no caso de uma redução. A melhor combinação que eu encontrei e mais estável é o 10 Pair Hedging que eu devinei, que só criará um máximo de 3 remoções. Um meio relativamente mais seguro, se você me perguntar. De qualquer forma, desculpe o discernimento. A única desvantagem desse sistema é que você precisa estar atento ao que está acontecendo, já que o quadrante que você configurou pode estar bem correlacionado, sempre haverá uma vez que não é e o que você fará Que o seu sistema tenha uma boa configuração do portão, mas eu gostaria de escolher o seu cérebro sobre suas soluções de pior caso. Ao mesmo tempo, você sempre fechou ativamente e redefiniu as posições que são apenas lucrativas para sair sozinhas, como estar 150 pips ou mais em um par Como eu disse, parece ser um sistema de nível de nível mais qualitativo, mas quais são suas manobras ativas com o sistema. O problema, meu amigo, não é correlação. Não dependemos da correlação para proteger nossa posição. Digamos que você COMPRA 1 LOTE de EURUSD e VENDE 1 LOTE de EURUSD, que correlação você está dependendo. A mesma regra é aplicada aqui. Você está basicamente criando um círculo perfeito que eventualmente volta a si mesmo. Se você continuar examinando a idéia por trás dessa cobertura, você verá que é absolutamente dependente da oferta e demanda do mercado. Mas às vezes o mercado não é perfeito, ou as pessoas irão reagir de maneira exagerada a certos eventos ou sentimentos, e é quando você começa a ver preços de mercado desequilibrados. O objetivo deste objetivo não é ganhar os pips, mas criar um swap constante. Eu tenho que admitir que é tentador às vezes querer tirar dinheiro, mas, novamente, eu não me sento na frente do meu PC o dia todo e vejo isso. Este é um desses quotset e esquece esse tipo de coisa. Eu recomendaria que alguém fizesse isso, para entrar no 10º da sua posição e gradualmente adicioná-lo para que você possa espalhar sua posição. Isso aumentará a segurança. Agora, durante o recente lançamento no GBPJPY, onde o mercado foi 1600 PIPS em um curto período de tempo, meu sistema conseguiu manter o máximo de redução para uma NET de 200 PIPS, porque o GBPUSD CHFJPY e o USDCHF foram todos positivos, a redução relativa No GBPJPY de 1600 PIP foi efetivamente cancelado pelo movimento positivo dos outros pares. Agora, é levado em conta o pior cenário e dizer que você entrou no mercado no topo absoluto. Se você entrou mais cedo, como eu fiz, você colocou a parada 1 PIP em sua posição vencedora, e o movimento teria sido positivo, já que os outros pares estão ganhando. A única parte em que você fechará ativamente suas posições será que, quando a posição GBPJPY for interrompida, você tem essencialmente uma equação desequilibrada, e você precisará fechar assim que elas forem positivas, ou feche-as. Isso é feito pela experiência. Basta lembrar, se o GBPJPY estiver caindo, o CHFJPY também irá cair, porque geralmente o JPY é forte. O GBPUSD vai cair, porque há muitos GBP no mercado, as leis de oferta e demanda tornarão a GBP mais fraca. O USDCHF do 4º par será mais forte, mas você terá 2 pares de hedge contra 1, então você ainda é uma proporção de 2: 1 sobre isso. Este é apenas o cenário se houver um selloff no GBPJPY. Minha posição atual na GBPJPY é de cerca de 560 PIPS em lucro, entrei no dia 28 de março e acabei de adicionar à minha posição, que eu tenho cerca de 16 PIPS. Mas lembre-se, você não está tentando retirar os pips, você está tentando ficar no jogo o suficiente e conseguir trocar. Mas se você estiver indo de férias e você precisa fechar todas as posições, então faça isso, você pode realmente juntar centenas de pips. Interessante, você, obviamente, pensou nisso, então agradeço por compartilhar. Uma pergunta que tenho é sobre o valor do pip. Como cada par de moedas tem um custo de dólar diferente para cada pip, o GBPUSD pip é 10, mas GBPJPY é de cerca de 8,50, se você estiver usando os mesmos tamanhos de lote em cada par que não faz a cobertura desequilibrada. Apenas por exemplo, diga que você entrou em todas as negociações Em 1º de janeiro de 2002 e deixou-os sozinhos. Você ficaria em termos de pips (1.368), mas por causa dos diferentes valores de pips que você deveria estar no vermelho. Estou apenas começando a olhar para as sebes, então, se alguém puder esvaziar isso, ótimo. Bem, se você esteve por tanto tempo, apenas o swap provavelmente o tornará um homem rico, desde que você tenha passado por sua posição ao longo dos anos. Lembre-se que é 11,00 por dia x 365 x 5 anos 20,0075.00 em troca sozinho, se você começou com uma conta de 5.000 fazendo apenas 1 conjunto de 4 pares. No que diz respeito ao valor PIP, acho que essa é uma questão interessante. Esta estratégia pode precisar ser ajustada um pouco para ter em conta o valor de PIP e os tamanhos reais de LOT, mas como muitos corretores oferecem apenas tamanhos padrão de 10K ou 100K, será difícil, a menos que você troque em OANDA com tamanhos de unidades. Na última vez que verifiquei, a OANDA paga bom SWAP para GBPJPY, então seria interessante obter o tamanho da Unidade exata. Mas, então, não podemos ser muito anal (desculpe a expressão) sobre isso, o mercado não é perfeito, se o mercado fosse perfeito, então esse hedge irá cancelar todos os movimentos e dar-lhe o que algumas pessoas se referem ao hedgequot tranqüilo. Do que está sendo discutido aqui, há um grupo que comercializa uma cobertura dupla que cada dia eles colocam um lote micro na direção de troca positiva em dois pares particulares (GBPJPY e GBPCHF). Eu me pergunto como algo assim poderia funcionar no que está acontecendo aqui. Você mencionou ter 110 posições para construir seus portfólios. Talvez fazer algo como um lote micro a cada dia por cada par gradualmente deixa um para isso e ganha confiança no processo Fazendo isso, conforme os grupos particulares testando o seguinte: O juro ganhado na conta 400: 1 é aproximadamente o seguinte: Mês 1 90 Mês 2 288 Mês 3 478 Mês 4 667 (agora 1,2 lotes longos 100k cada), então pode haver algum uso para tal acumulação. No final do mês, você teria acumulado até 30 micro lotes em cada par, pois você faz um tripple cada quarta-feira, se eu tiver os números bem. Apenas caminhando e interessado em ver outros terem Sucedido, Thom Sim. Você está absolutamente certo. O único problema com a GBPCHF e a GBPJPY é que você não está coberto 100. Você sempre possui maior risco de exposição porque agora você depende da correlação das moedas. Eu fui queimado por isso e é por isso que eu decidi fazê-lo dessa maneira em vez de outros hedging. Lembre-se, todas essas idéias de hedging funcionam bem até que haja um selloff e, então, você explodir sua conta ou perder todo o lucro obtido. Meu sistema irá protegê-lo muito mais do que isso, mas, novamente, você não está fazendo o swap de 22,00 ou 17,00 por dia. Olá comerciantes e Neo1001, adoro o conceito e já trabalhei em projetos similares. Mas com todo o devido respeito, não consigo entender como você está recebendo permuta neste sistema. Quando eu executo os números com alguns dos corretores que conheço, acho que o swap para ser negativo ou no melhor é o intervalo mesmo. Um exemplo da MIG mostra o seguinte: Longo GBPJPY dá-lhe 1,90 Curto CHFJPY você paga -0,55 Short GBPUSD você paga 0,00 Short USDCHF você paga -1,35 TOTAL SWAP 0 juros pagos Esse é o melhor exemplo que eu poderia encontrar. Eu tentei o corretor que você mencionou, mas suas taxas de swap onde não foi postado. Se existe uma maneira de fazer isso, estou extremamente interessado. Obrigado pela sua resposta. Good Trades, Yukoner O que eu recomendaria é que você abra uma conta DEMO e faça isso em uma DEMO para ver como meu conceito funcionaria. Abra um DEMO com FXDD e comece com 1 lote de cada par. Algumas das taxas de swap postadas são baseadas na Moeda Base, então você precisa realmente calcular e descobrir. A melhor maneira é fazê-lo com um DEMO. BTW, o Short Pair GBPUSD não é 0.0, está realmente a receber swap positivo devido ao aumento da última taxa. É como 0,03 por lote. Os swaps baixos mas, no entanto, positivos. Eqüidade e os swaps de câmbio de capital de caixa são trocas de fluxos de caixa nos quais pelo menos um dos índices é um índice de equivalência patrimonial. Esta estratégia de investimento passivo está ganhando terreno na comunidade de gerenciamento de fundos. Os swaps de capital são trocas de fluxos de caixa nos quais pelo menos um dos índices é um índice de equivalência patrimonial. Um índice de equidade é uma medida do desempenho de um estoque individual ou uma cesta de ações. Os índices de ações ordinários com os quais o investidor geral provavelmente é familiar incluem o Índice Amplo Poorrsquos 500, a Dow Jones Industrial Average ou o Toronto Stock Exchange Index. O excelente desempenho dos mercados de ações nos anos 80 e 90, as inovações tecnológicas que tornaram a participação generalizada no mercado de ações mais viável e mais comercializável e o imperativo demográfico da poupança de baby-boomers gerou interesse significativo em derivativos de capital próprio. Além das opções de capital cotadas em ações individuais e índices individuais, um crescente mercado de balcão (OTC) evoluiu na distribuição e utilização de swaps de capital próprio. Existem muitas razões para utilizar os swaps de capital próprio, alguns dos quais provêm da motivação por trás do comércio de índices. Essa estratégia de investimento passivo está ganhando terreno na comunidade de gerenciamento de fundos. Em vez de tentar comprar ações individuais que são consideradas subvalorizadas por algum método de análise fundamental, o mecanismo de negociação do índice escolhe uma cesta de ações que é selecionada por sua capacidade de representar o mercado geral ou um setor particular do mercado de ações. As taxas associadas aos fundos que se dedicam à negociação do índice são muito menores porque a gestão de investimentos é mecanicamente determinista. É prescrito pelo índice que os investidores escolheram. O gerente de investimentos não é remunerado pela sua experiência discricionária. Os swaps de capital tornam a estratégia de negociação do índice ainda mais fácil. Considere o Fundo Mútuo Bulldog SampP 500 que é um fundo prometendo entregar o retorno do SampP 500 (menos custos administrativos e gerenciais). Como eles fazem isso. Uma maneira seria comprar os 500 estoques que compõem o índice em suas proporções exatas. No entanto, a execução disto seria pesada, especialmente se o nível de fundos do Fundo Mútuo Bulldog SampP 500 pudesse flutuar à medida que as pessoas colocavam mais dinheiro para trabalhar ou quando se retiraram do fundo. Outra maneira seria participar do SampP 500 através do mercado de futuros usando o dinheiro mutuo de fundos para comprar SampP 500 Futures. O contrato Futures teria que ser rolado trimestralmente. Haveria administração complexa com o Futures Exchange. Existe uma terceira alternativa: o equity swap. O gerente de investimentos da Bulldog convoca o banco First Derivatives e solicita um swap SampP 500 no qual o fundo paga First Derivatives algum retorno do mercado monetário em troca de receber o retorno do índice SampP 500 por um período de cinco anos com pagamentos mensais. O retorno do índice SampP 500 consiste em ganhos de capital, bem como nas distribuições de renda. A estrutura é fácil para o gerente de investimento passivo implementar administrativamente. E completa o objetivo com muito pouco custo. Os fundos de negociação de índices geralmente têm custos muito mais baixos associados a eles. Existem também vantagens fiscais ou vantagens de propriedade associadas aos equity swaps. Letrsquos diz que você possui 100 milhões de estoque no Acme Tool amp Die. O estoque subiu 50 no ano passado e você quer obter lucro, mas você não quer perder as ações. Você só quer que alguém lhe dê algum dinheiro hoje para os ganhos de capital e as distribuições de renda desse Acme Stock para os próximos cinco anos. Então você entra em um equity swap. É assim que uma versão do equity swap funcionaria. Você invoca o banco First Derivatives e diz-lhes que deseja entrar em um equity swap no qual você pagaria o retorno total do Acme Tool amp Die em intervalos de um ano para os próximos cinco anos em troca do qual você receberia dos First Derivatives Bancar o pagamento de algum índice do mercado monetário menos um spread sobre o valor nocional das ações envolvidas. Letrsquos diz que você insere o equity swap para 100 milhões de ações da Acme e que o índice do mercado monetário é a London Interbank Offered Rate (LIBOR). O ajuste do spread neste caso é assumido como sendo de 25 pontos base (ou 0,25). Todos os anos, você recebe do banco First Derivatives o pagamento da taxa flutuante de 100 milhões multiplicado por (LIBOR -0.25) e você paga ao banco First Derivatives o retorno total do estoque da Acme. O retorno total é calculado como a soma dos pagamentos de dividendos sobre os 100 milhões de ações da Acme e as ganhos ou perdas de capital no estoque. Observe que se o retorno total for negativo, o First Derivatives Bank irá fazer um pagamento para você, além do pagamento de (LIBOR ndash 0.25). O retorno total que você gera em seu estoque subjacente compensa exatamente a remuneração de retorno total que você faz ou recebe do First Derivatives Bank. Você não registrou ganhos de capital em suas ações da Acme. O equity swap em um estoque individual como este não é um evento tributável. Além disso, você manteve os direitos de propriedade sobre o estoque da Acme que possui. Você consegue votar no novo plano de negócios da Acme na assembléia anual de accionistas. Ninguém na Acme saberá que você não está participando dos altos e baixos do estoque. Os swaps de capital também facilitam o gerenciamento de fundos dos mercados emergentes. Os mercados emergentes (e os mercados estrangeiros, em geral) são muitas vezes ilíquidos, tornando-o proibitivamente perigoso e caro para usar uma estratégia de escolha de estoque orientada por valores. Isso não quer dizer que o investimento em mercados emergentes deve ser evitado, no entanto. Sob as condições econômicas corretas, os mercados emergentes podem oferecer um excelente desempenho em comparação com os retornos do mercado desenvolvido. Mas liquidez e flexibilidade, a facilidade com que se pode sair de uma posição ruim, são considerações importantes em qualquer estratégia de investimento. Os swaps de capital tornam isso mais fácil. Um gerente de investimentos de mercados emergentes pode chamar o banco First Derivatives e pedir um equity swap no mercado de ações sul-coreano (um dos mais populares mercados de ações do início de 1999). O equity swap é mais conveniente para o gerente de investimento por vários motivos. Um, o gerente de investimentos pode rapidamente entrar no mercado de ações sul-coreano e rapidamente (pelo menos tão rápido quanto possível para o mercado sul-coreano) sair do mercado de ações sul-coreano. Dois, a exposição de crédito do fundo de investimento está limitada ao banco First Derivatives. Ele receberá seu dinheiro de volta uma vez que ele fechar o cargo enquanto a First Derivatives ainda estiver no negócio. Isso é muito melhor do que comprar ações individuais sul-coreanas garantidas por uma corretora sul-coreana ou uma câmara de compensação sul-coreana. Três, o gerente de investimentos pode eliminar sua exposição às flutuações no Won coreano (a moeda sul-coreana) pedindo que todos os fluxos de caixa sejam denominados em dólares norte-americanos. Ele paga uma taxa do mercado monetário do dólar norte-americano (menos um spread) no valor nocional do dólar dos EUA em troca de receber um fluxo de caixa vinculado a ações em dólares norte-americanos. Se ele tivesse comprado as ações individuais sul-coreanas, ele teria um bem da Won da Coréia do Sul cujo valor em dólares dos EUA seria vulnerável à combinação de uma desvalorização da moeda (ou depreciação excessiva) e uma crise do mercado de ações. Este é precisamente o que aconteceu em 1998. Os swaps de capital podem tornar mais fácil para os investidores contornar as restrições regulatórias. Um excelente exemplo disso é a regra de conteúdo estrangeiro do Canadian Registered Retirement Savings. Os investidores canadenses estão restritos a não ter mais do que 20 de suas contas registradas do Plano de Poupança de Aposentadoria (semelhante às Contas de Aposentadoria de Investimentos Americanas) investidas em ativos não-canadenses. O problema é que os ativos canadenses podem subavaliar os ativos dos EUA de forma consistente, por exemplo, durante o boom dos anos 90, o que foi agravado por uma fraqueza do dólar canadense sem fim. Se você tivesse investido dinheiro no mercado de ações dos EUA, você teria feito um melhor dinheiro tanto da força maior do mercado de ações dos EUA quanto do aumento do valor do dólar em relação ao dólar canadense. O inverso é verdadeiro nos tempos em que o valor do dólar canadense aumentou em comparação com o dólar norte-americano, como em 2018-2017. Uma maneira de contornar essas restrições é comprar um fundo mútuo de ações do EE. UU. Elegível para o REER. Como esses fundos mantêm sua elegibilidade para o REER enquanto ainda estão entregando o desempenho do fundo de ações dos EUA. Usando permutas de capital compradas de bancos canadenses, os fundos são considerados como investidos em produtos de investimento canadenses. O equity swap paga aos fundos o retorno total do mercado de ações dos EUA (incluindo mudanças de moeda, dependendo da estrutura do fundo). Os swaps de capital são ferramentas poderosas na mão do gerente de investimento passivo, o investidor que procura adaptar o tempo de seus eventos fiscais, gerentes de investimentos à procura de oportunidades no exterior e o investidor médio que busca aumentar seu retorno, apesar das saídas do governo. Chand Sooran Chand Sooran tem sido um contribuidor do Pipeline Financeiro desde 1998. Chand tem ampla e profunda experiência investindo em toda a estrutura do capital. Mais recentemente, ele ajudou a criar a equipe de valor angustiado na CQS com posições em toda a estrutura do capital, eventualmente executando um livro de equidade de valor paralelo paralelo de forma independente. Seu papel como Gerente de Carteira incluiu a adesão ao comitê de credores da HoldCo no caso do Capítulo 11 das Seis Flags e membro do comitê de direção e do comitê de credores dos titulares de notas Nell no caso do Capítulo 11 da LyondellBasell. Antes disso, trabalhou como analista sênior da Columbus Hill Capital Management, um fundo de alto perfil, abrangendo companhias aéreas, telecomunicações, mídia e tecnologia em ações e em crédito. Nomeadamente, ele era um membro do comitê ad hoc de credores da Delta Airlines. Antes de se juntar a Columbus Hill, Chand foi analista de pesquisa por cinco anos em um fundo de hedge multi-estratégia interno na Lehman Brothers, onde trabalhou em uma variedade de estratégias, incluindo dívidas em dificuldades, valor profundo, situações especiais, capital de longo prazo e mercados emergentes. Isso incluiu o trabalho como credor não garantido no caso do Capítulo 11 da UAL, situações especiais impulsionadas por litígios e outros investimentos de valor geral. Antes de ir à escola de negócios no MIT Sloan, ele passou aproximadamente seis anos negociando câmbio, principalmente como um fabricante de mercado para opções cambiais. Além de ser graduado do MIT, Chand é formado pelas Escolas da Universidade de Toronto, o Royal Military College of Canada e Queens University, além de ser um CFA Charterholder e ser certificado como Gerente de Risco Financeiro pela Global Association of Profissionais de Riscos. Depois de se formar no RMC, Chand foi um oficial comissionado na Royal Canadian Navy. Atualmente, Chand é o Diretor de Investimento da Point Frederick Capital Management, LLC.
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