Tfg trading system

TFG Systems TFG Systems A macro global tem oportunidades atraentes em 2017 após 2017. Em abril de 2017, alguns fundos macro tiveram seu melhor mês, tendo títulos em curto prazo em títulos negativos sobre o que Bill Gross entendeu sobre o comércio do século. Isso ocorre com o impacto da queda do preço do petróleo no final de 2017, que foi a queda mais acentuada desde a crise financeira de 2008 e deu ganhos de bilhões de dólares em alguns gerentes de macro. O que torna a macro mais oportuna é que os mercados já não estão todos marchando para o mesmo ldquorisk offrisk onrdquo tune ndash testemunhar café e cacau tanto em mercados fortes de touro no ano passado. Os mercados cambiais, que transbordam trilhões de dólares por dia, também estão vomitando as divergências que os macro-comerciantes prosperam. O dólar norte-americano está no auge das expectativas de que o Federal Reserve possa finalmente aumentar as taxas de juros, enquanto o euro e o iene foram pesados ​​enquanto o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco Central do Japão estão buscando políticas agressivas de flexibilização quantitativa. Mas a política monetária acomodatícia não enfraquece automaticamente as moedas: o banco central de Chinarsquos também está diminuindo, tendo reduzido as taxas de juros três vezes nos últimos seis meses, mas a moeda renminbi continua a avançar. Na verdade, a macro está sempre cheia de surpresas. A moeda do Rublo russo estava em queda livre em 2017, mas acabou por ser um dos melhores artistas em 2017, e são comerciantes macro discricionários que estão bem posicionados para lucrar com esses movimentos idiossincráticos. Nos mercados de ações desenvolvidos, a liderança mudou dos EUA para a Europa, com as ações aparentemente se movendo inversamente com as moedas. As ações chinesas do continente também são exuberantes, tendo dobrado de suas baixas em outubro de 2017, enquanto outros grandes mercados emergentes, como o Brasil, estão em declínio. Depois de muitos anos, quando os títulos dos mercados emergentes eram percebidos como super-seguros, o risco de inadimplência agora está buscando mercados selecionados. A Argentina foi inadimplente em 2017, e temem que outros possam seguir o exemplo. A Venezuela é vista como vulnerável, enquanto a eleição de Syriza na Grécia aumentou os receios de um padrão grego e, possivelmente, mesmo um ldquoGrexitrdquo ou a Grécia, tirando o euro ndash, classificou-se como um risco grave de Swanrdquo por alguns comerciantes de macro. Os clientes de fundos macro da TFG Systemsrsquo, incluindo a Thiel Macro, administrados pelo Paypal e o co-fundador da Palantir Peter Thiel, são animados pela aparente normalização dos mercados financeiros, que provavelmente foi suprimida pelas políticas do Federal Reserve que amorteciam a volatilidade nos anos pós-crise. A incerteza política renovada e políticas divergentes do banco central estão recarregando o macro estágio. O diretor de tecnologia da TFG, Martin Toyer, reflete: ldquo. Por oito anos, os bancos centrais não fizeram nada nas taxas de juros, mas agora estão fazendo algo ndash e as expectativas de inflação também estão mudando. rdquo Isso é relevante para os clientes do TFG, como o Prologue Capital, que comercializam a inflação - Títulos vinculados. Na América Latina, o genio inflacionário forçou alguns bancos centrais, como o Brasil, a elevar as taxas de juros, enquanto a Europa é perseguida pelo espectro da deflação e as taxas de rendibilidade dos títulos atingiram os níveis mais baixos registados, chegando mesmo a um território negativo em alguns casos. Na verdade, um punhado de grandes empresas também emitiram dívidas com rendimentos negativos, e o CEO da TFG Systems, Barry Fenwick, opina que os spreads de ldquocredit são os mais apertados de todos os tempos e as ações estão ficando melhores que sete anos. Nickquo Acha que uma abordagem macro que pode negociar longo e Breve em todas as classes de ativos faz sentido. Um universo de investimento em macro em expansão Por exemplo, o macrofólio de fundos de renda fixa Prologue, o primeiro cliente da TFGrsquos depois que o TFGrsquos saiu do fundo macro de NYLON em 2008, negocia um amplo espectro de mercados e o COO Dunlad Tiplady diz que ldquoPrologue descobriu que o TFG pode acomodar facilmente Os principais instrumentos que a estratégia do Prologue negocia, incluindo Títulos de Proteção contra a Inflação do Tesouro (TIPS), swaps de taxa de juros, swaps e swaps de índices overnight (OIS).rdquo Clearly TFG, que está ganhando novos clientes nos EUA e na Ásia, tem a versatilidade Para lidar com a complexidade do que sofisticados fundos de hedge macro e de renda fixa realmente fazem em 2017 ndash e isso se estende muito além dos futuros negociados em bolsa. Ldquo A complexidade de um fundo de hedge macro é infinitamente maior do que um fundo de hedge patrimonial, rdquo diz que Fenwick, que, como várias das equipes, passou alguns anos a suportar comerciantes proprietários no fx Capital. Toyer, que era responsável pela tecnologia de risco e mercado na fx Capital, elabora a forma como os fundos macro estão sendo negociados em múltiplas plataformas e também fazem muitos negócios em uma base de balcão (OTC), e os reguladores exigiram que apenas alguns Os produtos devem ser negociados em uma plataforma de negociação, e geralmente há um desejo de estruturar um comércio com um perfil de pagamento personalizado. Além disso, os fundos macro estão negociando um crescente espectro de classes de ativos. No topo da combinação tradicional de moedas, commodities, títulos e ações, os macro-fundos estão levando visões ativas sobre swaps de taxas de juros, títulos indexados à inflação, crédito corporativo, títulos garantidos por hipotecas, swaps de variância, futuros VIX e todo tipo de Tanto de baunilha simples como de derivados exóticos dos mercados acima mencionados. Isso apresenta desafios para alguns sistemas de risco que têm lacunas na cobertura de ativos ou em configurabilidade ndash, mas não para TFG, cujo DNA está claramente em negociação macro, como o sistema foi concebido dentro do fundo macro de NYLON fundado pelo renomado comerciante do fx Capital, Alan Burnell. Explica Toyer, ldquo. Um swap de taxa de juros e um futuro de títulos têm um perfil de risco semelhante, então você precisa de uma abordagem consistente para medir suas exposições, mesmo que os cálculos de avaliação para as duas posições sejam muito diferentes. rdquo Esta visão consistente dos ativos do solo Up é a marca registrada de como o TFG desenvolveu seus sistemas, que se expandiram ao longo dos anos, já que os ativos do cliente do TFG cresceram enormemente. Bund Bund alemão e aumento de franco suíço Mesmo nas classes de ativos maiores e mais liquidas, incluindo os títulos do governo G7, o contrato do Bund alemão em maio de 2017 mostrou a maior volatilidade em 24 anos, estabelecendo um preço superior nos sistemas em tempo real. Testemunha Ben Pugh, COO do gerente de renda fixa Ovington Capital Management LLP, que usou o TFG desde o início: ldquo Usamos o TFG durante o dia de negociação para ver onde estão expostos e riscos, e onde estamos fazendo e perdendo dinheiro. As atualizações em tempo real foram cruciais em maio, com alguns instrumentos que experimentaram grandes balanços de preços em questão de minutos devido à volatilityrdquo. O evento de mercado mais violento no primeiro semestre de 2017 foi, sem dúvida, o declínio do franco suíço, que causou o desaparecimento de alguns fundos macro. Como o TFG avalia o risco dessa moeda, os clientes podem decidir quais os períodos de observação a serem usados, incluindo o período pré-peg, e o sistema é flexível o suficiente para incorporar uma ampla gama de testes de sensibilidade e stress históricos e hipotéticos, indo muito além Simples Valor em Risco. Mas um movimento de 20 ou mais desvios padrões, como o ndash flutuante do franco suíço, que viu a moeda apreciar em 30 contra o euro em uma junção no ndash da manhã, lança um alívio acentuado a diferença entre sistemas de risco em tempo real e de fim de dia . TFGrsquos capacidade de cálculo de risco em tempo real é fundamental para alguns fundos, particularmente aqueles que prometem aos investidores conformidade com os parâmetros de risco em uma base intradiária e não apenas a tempo para relatórios diários, semanais ou mensais. A desvinculação tomou bastante dinheiro de surpresa, e a recalibração em tempo real da TFGrsquos significou que eles foram instantaneamente alertados para o crescente ambiente de risco. O movimento intradiário mais intenso do mercado em décadas está sendo culpado da crise de liquidez em mercados de títulos e crédito, que é, por sua vez, atribuído a bancos e corretores que se retiram da produção de mercado e possuem menos estoque. Compreender o quanto do seu risco pode ser imediatamente coberto com instrumentos líquidos é uma característica fundamental do TFG. Este cálculo em tempo real tem um apetite voraz para o poder de computação Talvez, surpreendentemente, não. Toyer argumenta que o quadro de risco em tempo real da TFGrsquos é mais eficiente porque o TFG calcula apenas as coisas que mudaram, é um desperdício enorme para recalcular tudo. Ainda o TFG parece muito mais poderoso do que alguns sistemas legados, como sempre foi projetado para o dinamismo do piso comercial. Fenwick lembra como sua antiga empresa, usando outro sistema vendorrsquos, fez 40.000 cálculos de derivativos de taxa de juros em 10-15 minutos, usando 400-500 máquinas. Agora, o TFG pode fazer 10.000 cálculos em um quarto de segundo em um ndash de máquina e isso é em parte porque o TFG sempre foi projetado para o propósito. O tempo é dinheiro para fundos de hedge macro. No lado da frente, o Prologuersquos Tiplady lembra como ele ficou impressionado com o risco ldquoreal-time de TFGrsquos, com os lucros e perdas, com as interfaces do usuário e VARrdquo ao vivo. Estados Fenwick, o ldquoTFG é o único sistema de risco de fornecedores que é verdadeiramente em tempo real, enquanto os mercados estão abertos. Reconhece que alguns sistemas de risco podem fazer risco em tempo real para uma classe de ativos isoladamente, mas afirma que ldquonone pode fazer real - tempo para todas as classes de ativos juntos. O Prologue do RQM também foi atraído por relatórios fáceis de usar. As saídas do TFG permitem aos usuários definir como eles querem cortar e ordenar relatórios em tempo real, que podem ser por moeda, país, setor ou muitos outros eixos. Os testemunhos de clientes de cortesia são abundantes: ldquoTFG é flexível, ágil e experiente. O outro usuário observa como os principais provedores de serviços da Ldquo te atraem, então você está preso, rdquo, enquanto o TFG não está buscando bloquear clientes em contratos com prazo prolongado com notórios períodos de aviso que poderiam exceder A vida de alguns novos hedge funds Um outro cliente resume isso dizendo: ldquoYou donrsquot quer uma grande equipe de tecnologia que você quer um custo que você possa gerenciar. rdquo O TFG é assim visto como um recurso compartilhado, e também pode apelar para o estágio inicial Como fundos estabelecidos. Serviço de cliente personalizado e personalizado. Na essência, o TFG foi escrito por gestores de fundos de hedge, para gestores de hedge funds, e assim foi um sistema de buy-side desde o início. A TFG orgulha-se da sua capacidade de resposta flexível aos clientes, com atualizações do sistema lançadas a cada dois meses. O TFG é capaz de adicionar componentes com tempos de embarque muito rápidos e recentemente lançou módulos personalizados, como relatórios de risco específicos e blotters para um novo cliente em Hong Kong. Isso ilustra como o TFGrsquos ldquoSoftware como um modelo de negócio Servicerdquo (SaaS) recompensa os relacionamentos de longo prazo: é um serviço, não um sistema. O custo inicial, incluindo a instalação, é mínimo, com quase todas as despesas gerais para os fundos em andamento ndash e externos. Os clientes não precisam ter ou criar capacidades internas de desenvolvimento, pois o framework permite a construção rápida de pontos de integração e pode ser hospedado externamente nos servidores TFG ndash ou nos próprios clientes. Os escritórios dos EUA e da Ásia agora permitem tempos de resposta ainda mais rápidos. A aquisição da Risk Technology Solutions (RTS) em outubro de 2017 oferece uma presença no terreno nos EUA, com RTSrsquos Barry Fenwick tornando-se CEO da TFG. O escritório indiano ajuda a fornecer apoio à plataforma, atendimento ao cliente e testes em fuso horário asiático e é formado por programadores experientes que passaram cerca de 15 anos em Londres ou Nova York antes de retornarem para a Índia. Frente para voltar ao básico TFGrsquos cobertura de mercado e adaptabilidade são de valor claro para os gerentes de portfólio de front-office, mas o sistema não negligencia as necessidades de rotina, pão e manteiga dos escritórios de volta e meio, onde a atenção aos detalhes é uma necessidade constante . Nas finanças do século XXI, o Processo direto (STP) importa exatamente o que o Just In Time (JIT) faz para a fabricação moderna. Diz Prologuersquos Tiplady, ldquoTFG cobre muitos aspectos muito bem, enquanto muitos outros sistemas surgiram de áreas estreitas. Faz sentido que outros sistemas tenham pontos fortes em áreas onde originalmente foram concebidas, como relatórios de risco, gerenciamento de pedidos ou contabilidade, mas podem ser menos competentes em suas funções não fundamentais. O TFG é forte em todas as áreas. O TFG oferece uma solução frente a frente, começando com a captura comercial e passando a contabilidade, risco, avaliação, reconciliação e relatórios de ganhos e perdas. O TFG toca todos os papéis do C-suite, do CIO, do CRO, CEO e COO ndash, embora nem todos os clientes necessitem de seu próprio CTO dado o suporte oferecido pela TFG. O TFG é um hub zumbido, com raios integrados em todos os principais sistemas de intermediários principais (incluindo fx, BAML, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, JP Morgan, Morgan Stanley, Northern Trust, Societe Generale Prime Services e UBS), tornando simples Para capturar trades, que são acompanhados por sistemas de processamento pós-negociação, como o MarkitWire. O TFG pode aproveitar trocas de inúmeras fontes, o que é particularmente importante para os fundos macro que se comercializam em uma ampla gama de locais e através de diferentes meios. O protocolo FIX pode ser muito padrão, mas o TFG também captura dados de comércio de blotters comerciais não-FIX e, de fato, o TFG pode lidar com qualquer API (interface do programa de aplicativos). As reconciliações com os registros de corretores, guardiões, depositários e administradores de primeira linha são prática padrão nos dias de hoje, e a TFG Systems imediatamente sinaliza as exceções que podem ser investigadas e resolvidas. Os administradores da sombra estão se tornando moda, mas também podem ser onerosos, portanto o TFG permite a contabilidade de sombra e a maioria dos clientes também calcula um NAV de sombra como parte do processo de reconciliação. A este respeito, a Prologuersquos Tiplady considera o TFG inestimável, pois gerencia uma equipe operacional magra. O Prologue faz contabilidade de sombras completas internamente, usando o TFG para reconciliações de caixa e comércio e calculando os valores liquidados diários do sistema, incluindo despesas, taxa de desempenho e provisões de taxa de gerenciamento, para várias classes de ações e séries. Subjetividade de avaliação Uma área onde a TFG não precisa inovar é modelos de avaliação. A Toyer, em geral, acha que os modelos de avaliação inicial são bem compreendidos e não estão realmente evoluindo, então usamos os modelos padrão do setor e nos concentramos em implementá-los bem ao invés de criar novos modelos. rdquo No entanto, o TFG está na vanguarda da modelagem e agregação de riscos Ndash algo que foi reconhecido quando o TFG ganhou The Hedge Fund Journalrsquos ldquoReal-Time Risk and Portfolio Management Awardrdquo. São taxas de juros negativas, vistas no Japão, na Zona Euro e na Suíça em 2017, uma chave inglesa nas obras de modelos de avaliação. Os modelos Standard foram capazes de lidar com taxas negativas por anos. Rdquo diz que o matemático Toyer, ldquosimply usando um normal em vez de um lognormal Modelo e clientes TFG podem escolher o modelo preferido. rdquo A avaliação clara é uma área onde a entrada discricionária pode ser necessária, já que as fontes de avaliação atualmente podem ser extraídas de vários locais: cotações do corretor, preços Markit ou dados de referência CDS da Bloomberg ndash Ou, de fato, modelos. O TFG é flexível o suficiente para permitir que os usuários definam seus próprios dados, tais como a escolha das curvas de taxa de juros, para avaliar o nível 3 ou ldquomark para modelos de instrumentos ndash e sobre este tópico. Toyer é autor de um white paper, intitulado ldquoCollateral-Based Discountingrdquo, que Pode ser baixado do site TFGrsquos. Aqui, a subjetividade de avaliação vai com o território, e os valores que os modelos de TFG geram podem ser comparados com outras avaliações de terceiros para avaliar a dispersão. O advento das contrapartes centrais (Centralized Clearing Counterparties) e Swap Execution Facilities (SEFs) não resolve, obviamente, as diferenças de opinião em torno da avaliação de alguns instrumentos. Pelo contrário, alguns clientes acham que esses novos gigantes criam um nível extra de complexidade, porque as avaliações do CCP ou do SEF podem ser bastante diferentes. Uma instância recente viu que os diretores de um fundo de clientes pediram que assinassem uma avaliação TFG, que diferia da avaliação CCP, pois o valor CCPrsquos não correspondeu a nenhum preço executável. Portanto, o TFG não é usado apenas para a contabilidade de sombra, pois suas avaliações alimentam os valores patrimoniais oficiais e finais dos fundos, geralmente no final do mês, mas o sistema também pode lidar com avaliações diárias em alternativas líquidas, como os fundos do OICVM ou da Rsquo40 Act. Tal como acontece com a avaliação, relatórios regulatórios e agregação de risco beneficiam de uma plataforma holística que mantém os dados em um só lugar. O TFG fornece todos os dados subjacentes que são necessários para relatórios regulatórios e, em seguida, os gerentes decidem como eles interpretam e agregam os dados. Os clientes do TFG estão enviando devoluções para o formulário PF da SECrsquos, o Formulário CPO-PQR do CFTCrsquos e o Anexo IV relacionado ao AIFMD da ESMArsquos, bem como as abordagens de protocolo aberto e agregação de risco comercial. Global hedge funds globais sempre foram TFGrsquos base de clientes predominantes, mas pensar lateralmente hedge funds não são as únicas pessoas que trocam a macro global. Os departamentos de tesouraria internos das empresas, companhias de seguros e fundos de pensões estão fazendo algumas negociações macro, assim como as mesas do lado vendido. Neste momento, muitos mercados macro estão em território inexplorado, enquanto o número e a complexidade dos instrumentos negociáveis ​​parecem crescer a cada ano. Neste ambiente, a TFG está idealmente posicionada para atender aos fundos de hedge macro mais sofisticados. A TFG Systems TFG fornece fundos de hedge e gestores de investimentos com uma plataforma integrada para suportar carteira de negociação e gerenciamento de riscos em todas as classes de ativos. Sua arquitetura flexível permite aos clientes implementar o processamento direto e remover reconciliações oportunas entre sistemas múltiplos. Inscreva-se para se tornar um membro da bobsguide para ver os detalhes de contato completos desta empresa. Se você já é um membro, faça o login. Mais desta empresa, a bobsguide é um nome comercial da Myguides Ltd. copy2017Company Visão geral da Visão geral da empresa TFG Financial Systems A TFG Financial Systems atua como uma empresa de software e serviços financeiros. Isso ajuda as instituições financeiras a gerenciar e avaliar seus riscos alavancando a mais recente tecnologia, modelos de risco e técnicas de gerenciamento de fluxo de trabalho. Oferece o TFG Complete, uma solução de gerenciamento de gerenciamento de risco e risco em tempo real para gerentes de ativos que é projetado para fornecer tecnologia de grau institucional através de uma plataforma de gerenciamento de ativos de solução hospedada que oferece serviços que vão desde avaliação independente até valor vivo em risco e teste de estresse Para relatórios abrangentes e Front Office, uma plataforma de gerenciamento de portfólio que ofereça suporte a empresas. A empresa também fornece ferramentas de middle office. A TFG Financial Systems opera como uma empresa de software e serviços financeiros. Isso ajuda as instituições financeiras a gerenciar e avaliar seus riscos alavancando a mais recente tecnologia, modelos de risco e técnicas de gerenciamento de fluxo de trabalho. Oferece o TFG Complete, uma solução de gerenciamento de gerenciamento de risco e risco em tempo real para gerentes de ativos que é projetado para fornecer tecnologia de grau institucional através de uma plataforma de gerenciamento de ativos de solução hospedada que oferece serviços que vão desde avaliação independente até valor vivo em risco e teste de estresse Para relatórios abrangentes e Front Office, uma plataforma de gerenciamento de portfólio que ofereça suporte a empresas. A empresa também fornece ferramentas de middle office e serviços de implementação. Além disso, oferece soluções nos campos de avaliação de portfólio multi-ativos em tempo real, modelagem de risco multi-ativos em tempo real, risco de mercado corporativo, risco de crédito corporativo, infraestrutura de negociação de renda fixa empresarial, gerenciamento de posição e fluxo de trabalho comercial. Ele atende seus clientes na Europa, América do Norte e Ásia. A empresa tem sede em Londres, Reino Unido, com escritórios adicionais em Nova York, Nova York e Charlotte, Carolina do Norte. Londres, EC3V 9BW 44 2033 701 780 Executivos-chave para a TFG Financial Systems Diretor Presidente Diretor Financeiro Diretor de Operações Diretor de Tecnologia Compensação no exercício social de 2017. TFG Financial Systems Principais Desenvolvimentos Investimentos lineares para usar os sistemas financeiros TFG para a margem em tempo real O Reporting Linear Investments nomeou a TFG Financial Systems para a prestação de relatórios de margem em tempo real. Além disso, a TFG adicionará a sua análise de portfólio em tempo real à oferta Linear. Isso será estendido aos clientes de hedge funds da Linears, permitindo-lhes realizar avaliações avançadas de risco de margem e impacto. Os Sistemas Financeiros da TFG formam parceria estratégica com a Admo. net A Financial Services Financial Services anunciou a parceria com a Admo. net para fornecer serviços hospedados na nuvem aos seus clientes. A TFG, juntamente com a Admo. net, fornecerá a sua solução hospedada em risco e portfólio em tempo real para hedge funds de todos os tamanhos e estratégias em todo os EUA. Os clientes podem se beneficiar da tecnologia de qualidade institucional baseada em nuvem do TFG que abrange todas as etapas do processo de investimento, desde a gestão de carteira de activos múltiplos até o fluxo de trabalho operacional, a contabilidade de fundos e a gestão de risco. As capacidades de risco líderes no mercado de TFGs incluem VaR em tempo real e testes de estresse, gregos e análise de sensibilidade, NAV e PL. Os clientes da TFGs se beneficiarão de uma infra-estrutura confiável de classe mundial e uma equipe local dedicada que oferece suporte 24x7x365. 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